МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ Белорусский национальный технический университет
ий
БН
ТУ
Кафедра «Основы бизнеса»
ФИНАНСЫ И ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
Ре
по з
ит ор
Лабораторные работы для студентов специальности 1-26 02 01 «Бизнес-администрирование»
Минск БНТУ 2014 1
УДК 658.15 (076.5) ББК 65.291.9-2(076) Ф59
ТУ
Составители: А. Л. Ивашутин, С. В. Шевченко, Е. Н. Болко
по з
ит ор
ий
БН
Рецензенты: кандидат экономических наук, доцент Л. В. Гринцевич; председатель правления ЗАО «МТБанк», кандидат экономических наук А. К. Жишкевич
Ре
Финансы и финансовый менеджмент : лабораторные работы для Ф59 студентов специальности 1-26 02 01 «Бизнес-администрирование» / сост.: А. Л. Ивашутин, С. В. Шевченко, Е. Н. Болко. – Минск : БНТУ, 2014. – 63 с. ISBN 978-985-550-399-7. Издание содержит исходные данные и методические указания к выполнению лабораторных работ по дисциплине «Финансы и финансовый менеджмент» для студентов специальности 1-26 02 01 «Бизнес-администрирование». УДК 658.15 (076.5) ББК 65.291.9-2(076)
ISBN 978-985-550-399-7
2
© Белорусский национальный технический университет, 2014
СОДЕРЖАНИЕ Введение .................................................................................................. 4 Лабораторная работа № 1 Анализ и планирование налоговой нагрузки предприятия ................ 5
ТУ
Лабораторная работа № 2 Управление финансовым состоянием предприятия в условиях несбалансированной дебиторской и кредиторской задолженностей ......................................................... 11
БН
Лабораторная работа № 3 Моделирование ввода и вывода краткосрочных (оборотных) активов при функционировании бизнеса ........................................... 16
ий
Лабораторная работа № 4 Управление коммерческим риском в бизнесе ................................... 21
ит ор
Лабораторная работа № 5 Управление запасом финансовой прочности в многопрофильном бизнесе ............................................................... 26 Лабораторная работа № 6 Операции на фондовом рынке............................................................. 36
по з
Лабораторная работа № 7 Управление финансовыми потоками малого предприятия при упрощенной системе налогообложения ...................................... 49
Ре
Список рекомендуемой литературы ................................................... 57 Основная литература ....................................................................... 57 Дополнительная литература ........................................................... 59
Перечень наглядных и других пособий, методических указаний по проведению занятий, методических материалов к используемым в учебном процессе техническим средствам ........ 60 Компьютерные программы ............................................................. 60 Презентации ..................................................................................... 61 Интернет ресурсы ............................................................................ 62 3
ВВЕДЕНИЕ
Ре
по з
ит ор
ий
БН
ТУ
Лабораторный практикум разработан с учетом того, что студенты при изучении дисциплины «Финансы и финансовый менеджмент» также выполняют курсовую или контрольную работу [11]. Для выполнения лабораторных работ необходимо получить (свободно) у авторов и установить соответствующие компьютерные программы. Их можно скопировать с сайта www.osnbisn.ru или с раздела «Практикум» учебно-методического комплекса. Консультации можно получить на кафедре «Основы бизнеса» Белорусского национального технического университета или по электронной почте
[email protected]. Теоретические положения, необходимые для выполнения заданий лабораторных работ, приведены на сайте авторов www.osnbisn.ru и в учебно-методическом комплексе дисциплины. Каждый студент выполняет лабораторные работы в соответствии с вариантом исходных данных, выдаваемым преподавателем. При расчете выделенные рамкой числа необходимо изменить с учетом номера варианта и суммы цифр номера группы. В большинстве заданий лабораторных работ необходимо заполнить аналитические таблицы. Для этого можно воспользоваться соответствующими компьютерными программами. Но для одной из строк в каждой таблице необходимо привести пример расчета без использования компьютерной техники (в ручном варианте).
4
Лабораторная работа № 1 АНАЛИЗ И ПЛАНИРОВАНИЕ НАЛОГОВОЙ НАГРУЗКИ ПРЕДПРИЯТИЯ 1.1. Исходные данные и задания
ий
БН
ТУ
На предприятии ежемесячно осуществляются следующие операции: закупаются и используются для производства продукции (выполнения работ, услуг) основные материалы и комплектующие изделия на сумму 1065 млн руб. в месяц; начисляется и выплачивается основная зарплата в размере 565 млн руб. в месяц; готовая продукция (работы, услуги) продается на сумму 5079 млн руб. в месяц. Налоговые и внутрипроизводственные нормативы приведены в таблице 1.1. Налоговые ставки – 2013 г.
ит ор
Таблица 1.1 – Показатели деятельности предприятия к лабораторной работе № 1 Показатель
Условное Нормаобозначение тив, %
Ре
по з
Основные материалы и комплектующие (оплаченные материалы и комплектующие) М + НДСм – в том числе оплаченный НДС по основным материалам и комплектующим НДСм – основные материалы и комплектующие без НДС (учетная стоимость материалов и комплектующих) М Основная зарплата ОЗ Дополнительная зарплата ДЗ Постоянные расходы (оплаченные) НР – в том числе матзатраты (оплаченные) МЗн + НДСн – в том числе оплаченный НДС по матзатратам в постоянных расходах НДСн
20
База расчета
Сумма, млн руб./мес. 1065,0
М
177,5
10
ОЗ
887,5 565,0 56,5
120
ОЗ
678,0
50
ОЗ
282,5
20
47,1
5
Окончание таблицы 1.1 База расчета
МЗн
Сумма, млн руб./мес. 235,4
34,6
ФОП(ОЗ + ДЗ)
630,9 215,0
ССТ
34
ФОП(ОЗ + ДЗ)
211,3
ОС НН
0,6 1
ТУ
НЗ
ФОП(ОЗ + ДЗ) Остаточная стоимость основных средств (без учета активной части)
3,7 50,0
ит ор
ий
– матзатраты в постоянных расходах без НДС (учетная стоимость) ИТОГО постоянные расходы без НДС (учетная стоимость) Начисления на зарплату – обязательные страховые взносы в фонд социальной защиты населения – взносы по обязательному страхованию от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний Налог на недвижимость
Условное Нормаобозначение тив, %
БН
Показатель
Ре
по з
Себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг (без НДС по матзатратам) Прибыль (убыток) до налогообложения – льготируемая прибыль – прибыль к налогообложению – налог на прибыль – чистая прибыль (убыток) Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг (за вычетом налогов и сборов, включаемых в выручку) Сумма налога на добавленную стоимость в выручке (доходе) Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг (с НДС) НДС, подлежащий зачету (ранее оплаченный) НДС, подлежащий перечислению
6
СС
БП ЛП
ПН НП ЧП
2405,0
75,6
СС
1827,5
18
ПН
1827,5 329,0 1498,6
РОЦ НДС РСНДС
4232,5 20
РБНДС
846,5 5079,0 224,6 621,9
ТУ
Задания: 1. Проанализировать структуру налогов и отчислений: распределить их на косвенные налоги, прямые налоги, а также налоги и сборы, относимые на себестоимость. 2. Предположим, из-за снижения спроса предприятие вынуждено ежемесячно снижать цену и соответственно выручку на 500 млн руб. Проанализировать изменение налоговых выплат для четырёх месяцев. 1.2. Методические рекомендации по выполнению заданий
ий
БН
При выполнении заданий лабораторной работы можно воспользоваться компьютерной программой smeta.xls (см. сайт www.osnbisn.ru или разделом «Практикум» учебно-методического комплекса). 1. На основе данных таблицы 1.1 заполняется аналитическая таблица 1.2. Таблица 1.2 – Структура налоговых выплат (цифры условные) Доля налогов в выручке от реализации продукции, товаров, работ, услуг (с НДС), %
Отношение общей суммы налогов к прибыли после налогообложения, %
621,9
51,1
14,69
41,50
329,0
27,1
7,77
21,95
265,0 1215,9
21,8 100,0
6,26 28,73
17,68 81,14
ит ор
Процент в общей сумме налогов, %
Показатель
Ре
по з
Косвенные налоги и сборы (НДС, подлежащий перечислению) Прямые налоги (налог на прибыль) Налоги и сборы, относимые на себестоимость (начисления на зарплату, налог на недвижимость) Всего налоги и сборы
Сумма, млн руб.
На основе таблицы 1.2 строится диаграмма, отражающая структуру налоговой нагрузки (рисунок 1.1). 7
Косвенные налоги и сборы 51%
ТУ
Налоги и сборы, относимые на себестоимость 22%
Прямые налоги 27%
БН
Рисунок 1.1 – Структура налоговой нагрузки предприятия
ит ор
ий
2. Изменение налоговой нагрузки по месяцам отражается в таблице 1.3 в следующей последовательности: информация базового месяца (января) переносится из строки 4 таблицы 1.2; в таблице 1.1 показатель «Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг (с НДС)» уменьшается на 500 € и пересчитываются все налоги; новая информация по налогам из таблицы 1.2 для соответствующего месяца переносится в таблицу 1.3.
по з
Таблица 1.3 – Изменение налоговой нагрузки (цифры условные)
Выручка В, млн руб.
Январь Февраль Март Апрель
5079 4579 4079 3579
1215,91 1057,58 899,25 740,91
Ре
Месяц
Всего налоги Н, млн руб.
Доля налогов в выручке от реализации продукции, товаров, работ, услуг (с НДС) В, %
Отношение общей суммы налогов к прибыли после налогообложения П, %
23,94 23,10 22,05 20,70
81,14 91,41 110,30 156,45
Сделать графическую интерпретацию и вывести уравнения зависимости между: 8
ТУ
выручкой и налогами (рисунок 1.2); выручкой от реализации и процента налогов к выручке от реализации продукции, товаров, работ, услуг (с НДС) (рисунок 1.3); выручкой от реализации и процента налогов к прибыли после налогообложения (рисунок 1.4).
1200
Н = 0,3167В - 392,43
БН
1100 1000 900 800 700 600 3079
3579
ий
Всего налоги, евро €
1300
4079
4579
5079
5579
ит ор
Выручка, € Выручка, евро
24,5 24 23,5 23 22,5 22 21,5 21 20,5
В% = 0,0022(%П) + 13,123
Ре
по з
Доля налогов Доля налоговв выручке, в выручке, % %
Рисунок 1.2 – Зависимость между выручкой и налогами
3079
3579
4079
4579
5079
5579
Выручка, евро Выручка, €
Рисунок 1.3 – Зависимость между выручкой и процентом налогов в выручке от реализации продукции, товаров, работ, услуг (с НДС)
9
150,00 %П = 4E-05В2 - 0,3595В + 982,77
125,00
75,00 50,00 3079
3579
4079
4579
ТУ
100,00
5079
5579
БН
Отношение общей суммы налогов к прибыли, %
175,00
Выручка, евро €
ий
Рисунок 1.4 – Зависимость между выручкой и процентом налогов к прибыли
1.3. Содержание оформленной работы
Ре
по з
ит ор
1. Цель работы. 2. Исходные данные и задания. 3. Таблица «Структура налоговых выплат» (см. таблицу 1.2). 4. Диаграмма, отражающая структуру налоговой нагрузки. 5. Таблица «Изменение налоговой нагрузки» (см. таблицу 1.3). 6. Графическая интерпретация и уравнения зависимостей: а) между выручкой и налогами; б) выручкой от реализации и процента налогов к выручке от реализации продукции, товаров, работ, услуг (с НДС); в) выручкой от реализации и процента налогов к прибыли после налогообложения. 7. Выводы.
10
Лаборакторная работа № 2 УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМ СОСТОЯНИЕМ ПРЕДПРИЯТИЯ В УСЛОВИЯХ НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЕЙ 2.1. Исходные данные и задания
ТУ
Предприятие имеет данные, которые представлены в таблице 2.1. Таблица 2.1 – Показатели деятельности предприятия
Значение
Ре
по з
ит ор
ий
БН
Показатель Производство и реализация продукции (работ, услуг) в январе, €/мес Расходы на оплату труда персонала и внутрипроизводственные расходы, €/мес Расходы на закупку ресурсов, €/мес Амортизация, €/мес Затраты на закупку оборудования (в июне), € Совокупная налоговая ставка (в процентах от прибыли), % Количество месяцев отсрочки платежей для покупателей (заказчиков) предприятия Количество месяцев отсрочки платежей поставщикам ресурсов Начальная сумма денежных средств Доля условно-постоянных расходов в расходах на оплату труда и внутрипроизводственных расходах Авансовые платежи по оплате труда в текущем месяце (доля в общей величине расходов на оплату труда и внутрипроизводственных расходов) Окончательный расчет по зарплате в следующем за отчетным месяце (доля в общей величине расходов на оплату труда и внутрипроизводственных расходов) Доля налогов и сборов, оплачиваемых в текущем месяце Доля налогов и сборов, оплачиваемых в следующем за отчетным месяце
2527 513 1013 213 913 40 3 2 1313 0,4
0,45 0,55 0,3 0,7
В феврале был взят кредит на сумму 3600 €. Отдать кредит с процентами необходимо в декабре в размере 3800 €. Изменение движения денежных средств при таких данных представлено в таблице 2.2. 11
12
Ре
по з
12
8.5. на погашение кредитов и займов (и на выплату процентов) 8.6. изъятие в пользу владельцев бизнеса 8.7. прочие выплаты 8.8. Всего платежи 9. Остаток денежных средств на конец месяца 10. Кредитор- 10.1. поставщикам, подрядчикам, ская исполнителям задолжен10.2. по оплате труда ность 10.3. по налогам и сборам (без учета 10.4. прочее кредитов) Всего 11. Дебиторская задолженность
8.4. на уплату налогов и сборов
0 3600
3600
0
513
0
0
0
231
5
1013
2527
2527
2653 528 1064 213 45
апрель
2026 282 221
2026 282 221 2529 5054
1013 282 221 1516 2527
2529 7581
3114 45
1128 3159
625 688
360
2605 7707
2077 291 238
2155 417
300
322
520
10
15
2731 7960
2178 299 254
2858 8339
2279 308 271
2285 991
300
371
551
1064
2527
2527
2906 559 1165 213 749
июнь 25
3238 9350
2583 333 322
2705 1380
500
443
597
1165
2780
2780
3285 605 1317 213 1305
3137 9476
2533 316 288
2603 1683
300
445
591
1266
2906
2906
3032 575 1216 213 1380
2883 9097
2330 299 254
2575 2266
300
397
561
1317
3159
3159
2780 544 1114 213 1683
2630 8339
2127 282 221
2395 3157
300
349
530
1216
3285
3285
2527 513 1013 213 2266
2529 7834
2026 282 221
6143 47
400
3800
315
513
1114
3032
3032
2527 513 1013 213 3157
август сентябрь октябрь ноябрь декабрь 30 20 10 0 0
ТУ 3061 8845
2431 324 305
2339 1305
250
402
573
1114
2653
2653
3159 590 1266 213 991
июль
БН 2195 749
300
347
535
1013
2527
2527
2780 544 1114 213 417
май
ий
315
513
913
300
315
1013
0
0
300
95
0
2527 513 1013 213 3159
февраль март 0 2527 513 1013 213 688
0 2527 513 1013 213 1313
январь
ит ор
1. Процент роста (падения) объемов продаж 2. Реализация (отгрузка), объем выполненных работ, услуг 3. Расходы на оплату труда персонала и 4. Расходы на закупку ресурсов 5. Амортизация 6. Остаток денежных средств на начало месяца от покупателей продукции, 7. Поступило 7.1. товаров, заказчиков работ, услуг денежных средств 7.2. кредиты и займы (приток) 7.3. прочие поступления 7.4. Всего поступления 8.1. на приобретение запасов, работ, 8. Направлено услуг денежных 8.2. на приобретение и создание средств основных средств, нематериальных (отток) активов и других долгосрочных активов 8.3. на оплату труда (и внутрипроизводственные расходы)
Таблица 2.2 – График движения денежных средств (сбалансированный с использованием кредитов)
ТУ
Задания: 1. Улучшить финансовое положение предприятия за счет снижения налоговых ставок. Предположим, что это возможно. Необходимо увеличить средние остатки денежных средств на конец месяца на 10, 20, 30 и 40 %. Подобрать (рассчитать) налоговые ставки, при которых это возможно. 2. Вывести уравнение зависимости между средними остатками денежных средств и совокупной налоговой ставкой. 3. Построить и проанализировать графики притоков и оттоков денежных средств при минимальной и максимальной налоговой ставке.
БН
2.2. Методические рекомендации по выполнению заданий
по з
ит ор
ий
При выполнении заданий можно воспользоваться компьютерной программой debkred.xls (см. www.osnbisn.ru или раздел «Практикум» учебно-методического комплекса). 1. Для выполнения задания следует: – в строке «Остаток денежных средств на конец месяца» таблицы 2.2 рассчитать среднемесячные остатки денежных средств; – в таблице 2.3 рассчитать необходимые значения среднемесячных остатков денежных средств (графа 2); – изменяя совокупную налоговую ставку (см. таблицу 2.1), необходимо добиться того, чтобы среднемесячные остатки денежных средств в таблице 2.2 были равны необходимым среднемесячным остаткам в таблице 2.3. При этом можно воспользоваться функцией «Подбор параметра» MS Excel. Результаты расчета заносятся в графу 3 таблицы 2.3.
Ре
Таблица 2.3 – Налоговые ставки, учитывающие необходимое увеличение денежных средств на конец месяца Процент изменения средних остатков денежных средств, %
Необходимые среднемесячные остатки денежных средств ДС, €
Необходимая налоговая ставка t, %
0 10 20 30 40
1324 1456 1589 1721 1854
40,00 37,43 34,84 32,24 30,26
13
1900 1800 ДС = -53,58▪t + 3461,6
ТУ
1700 1600 1500 1400 1300 1200 28,28
30,28
32,28
34,28
БН
Средний остаток денежных средств
2. На основе таблицы 2.3 строится график и выводится уравнение зависимости между средними остатками денежных средств и совокупной налоговой ставкой (рисунок 2.1).
36,28
38,28
40,28
ий
Налоговая ставка, %
Рисунок 2.1 – Изменение среднего остатка денежных средств ДС при изменении налоговой ставки t
Ре
по з
ит ор
3. На основе таблицы 2.2 строятся и анализируются помесячные графики потоков, оттоков и остатков денежных средств при минимальной и максимальной налоговой ставке (см. рисунки 2.2 и 2.3).
Рисунок 2.2 – График движения денежных средств при совокупной налоговой ставке 30,26 %
14
ТУ БН
ий
Рисунок 2.3 – График движения денежных средств при совокупной налоговой ставке 40 %
2.3. Содержание оформленной работы
Ре
по з
ит ор
1. Цель работы. 2. Исходные данные и задания. 3. Прогнозная таблица 2.3 с описанием порядка ее заполнения и анализом полученных результатов. 4. Рисунок 2.1 с анализом полученной зависимости. 5. Рисунки 2.2 и 2.3 с проведением сравнительного анализа полученных результатов. 6. Выводы.
15
Лабораторная работа № 3 МОДЕЛИРОВАНИЕ ВВОДА И ВЫВОДА КРАТКОСРОЧНЫХ (ОБОРОТНЫХ) АКТИВОВ ПРИ ФУНКЦИОНИРОВАНИИ БИЗНЕСА
ТУ
3.1. Исходные данные и задания
Ре
по з
ит ор
ий
БН
Предприятие собирается стать учредителем торговой организации по розничной продаже своей продукции. При стандартной работе планируемый объем продаж – 10 370 € (TR) в неделю. Наценка (Нац) предполагается в размере 30 % от цен производителя. Открытие торговой организации планируется на шестой неделе. В течение первых пяти недель планируется сформировать производственные запасы. Принято решение, что производственные запасы должны обеспечивать десятинедельную работу торговой организации. Начиная с шестой недели, планируется выплачивать зарплату сотрудникам и осуществлять прочие платежи, не связанные с закупкой товаров, в размере 2000 € (ЗП). Стандартная работа торговой организации планируется по двадцатую неделю. Начиная с двадцать первой недели начинается вывод «оборотки» из бизнеса. После тридцатой недели торговая организация закрывается. Задания: 1. Рассчитать минимальную величину уставного капитала, достаточную для открытия торговой организации на шестой неделе (предположим, что первоначальные инвестиционные вложения в инфраструктуру торговой организации оплачены ранее). 2. Рассчитать основные финансовые показатели на весь бизнесцикл работы торговой организации. 3. Определить, при какой наценке к моменту закрытия торговой организации предприятие заработает сумму 8000 €? 3.2. Методические рекомендации по выполнению заданий
1. К началу шестой недели в торговой организации должно быть товаров на десять недель работы (см. таблицу 3). Следовательно, еженедельно в течение первых пяти недель необходимо в среднем закупить товары на две недели работы. 16
17
Ре
Стандартная работа бизнеса
Ввод краткосрочных активов
Этап бизнесцикла
Базовая 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
Неделя t
по з
15 954 31 908 47 862 63 816 79 770 79 770 79 770 79 770 79 770 79 770 79 770 79 770 79 770 79 770 79 770 79 770 79 770 79 770 79 770 79 770
Запасы товаров на конец недели ПЗ, € Заработная плата и прочие платежи ЗП
15 954 15 954 15 954 15 954 15 954 7977 7977 7977 7977 7977 7977 7977 7977 7977 7977 7977 7977 7977 7977 7977 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000
ит ор
Закупка товаров ЗТ
Отток денежных средств ДС–, €
ий 10 370 10 370 10 370 10 370 10 370 10 370 10 370 10 370 10 370 10 370 10 370 10 370 10 370 10 370 10 370
Приток денежных средств (продажа товаров), ДС+, €
Таблица 3 – Бизнес-цикл работы торговой организации
БН
15 954 31 908 47 862 63 816 79 770 79 770 79 770 79 770 79 770 79 770 79 770 79 770 79 770 79 770 79 770 79 770 79 770 79 770 79 770 79 770
Производственные запасы ПЗ
ТУ
17
Собственный капитал и обязательства, € НераспреДенежные Уставный деленная средства капитал прибыль ДС УК НП 80 000 80 000 64 046 80 000 48 092 80 000 32 138 80 000 16 184 80 000 230 80 000 623 80 000 393 1016 80 000 786 1409 80 000 1179 1802 80 000 1572 2195 80 000 1965 2588 80 000 2358 2981 80 000 2751 3374 80 000 3144 3767 80 000 3537 4160 80 000 3930 4553 80 000 4323 4946 80 000 4716 5339 80 000 5109 5732 80 000 5502 6125 80 000 5895 Активы, €
18
Ре
21 22 23 24 25 26 27 28 29 30
Ввод краткосрочных активов из бизнеса
18
71 793 63 816 55 839 47 862 39 885 31 908 23 931 15 954 7977 0
Неделя t
Этап бизнесцикла Заработная плата и прочие платежи ЗП
2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000
ит ор
Закупка товаров ЗТ
Отток денежных средств ДС–, €
по з
Запасы товаров на конец недели ПЗ, €
Окончание таблицы 3
ий
Приток денежных средств (продажа товаров), ДС+, € 10 370 10 370 10 370 10 370 10 370 10 370 10 370 10 370 10 370 10 370
БН
71 793 63 816 55 839 47 862 39 885 31 908 23 931 15 954 7977 0
Производственные запасы ПЗ
ТУ
Собственный капитал и обязательства, € НераспреДенежные Уставный деленная средства капитал прибыль ДС УК НП 14 495 80 000 6288 22 865 80 000 6681 31 235 80 000 7074 39 605 80 000 7467 47 975 80 000 7860 56 345 80 000 8253 64 715 80 000 8646 73 085 80 000 9039 81 455 80 000 9432 89 825 80 000 9825 Активы, €
Зная недельный объем продаж и среднюю наценку можно рассчитать сумму, необходимую для закупки товаров, по формулам:
Нац TR t ) ЗТ t . Нац 100 1 100
ТУ
TR t ЗТ t (1
БН
Формула справедлива для стандартного режима работы (шестая– двадцатая недели). На основе еженедельных затрат на закупку определяется минимальная сумма уставного капитала (с небольшим запасом). 2. При расчете основных финансовых показателей на весь бизнес-цикл работы торговой организации необходимо воспользоваться следующими формулами:
ий
ПЗt ПЗt 1 ЗТ t ПТ t , ,
ит ор
где ПТt – продажа товаров (не по цене продаж, а по цене закупки);
по з
ПТ t
TR t ; Нац 1 100
ДСt TR t ;
Ре
ДСt ДСt 1 ДСt ЗТ t ЗП t ;
НП t НП t 1 TR t ПТ t ЗП t .
3. Для решения поставленной задачи используются следующие формулы: – суммарная прибыль за 30 недель НП30 = 8000 €; 19
– средняя еженедельная прибыль за 25 недель НП нед
8000 €; 25
TRнед . Нац 1 100
БН
НП нед TRнед ЗП нед
ТУ
– наценка определяется исходя из соотношения
3.3. Содержание оформленной работы
Ре
по з
ит ор
ий
1. Цель работы. 2. Исходные данные и задания. 3. Расчет минимальной величины уставного капитала. 4. Расчет основных финансовых показателей на весь бизнес-цикл работы. 5. Расчет величины наценки, обеспечивающей целевую прибыль. 6. Таблица «Бизнес-цикл работы». 7. Выводы.
20
Лабораторная работа № 4 УПРАВЛЕНИЕ КОММЕРЧЕСКИМ РИСКОМ В БИЗНЕСЕ 4.1. Исходные данные и задания
БН
ТУ
Предположим, предприятие может работать с двумя видами товаров (работ, услуг), недельная прибыль по которым в условиях стабильного спроса одинакова. Исходные данные по альтернативным товарам (работам, услугам) приведены в таблице 4.1. Для любого номера варианта должны выполняться условия: Q1 = Q2, П1 = П2. Таблица 4.1 – Исходные данные к лабораторной работе № 4
1
2
Q
100
100
P
50,39
50,39
AVC
20,39
35,39
TFC
2500
1000
TVC = AVC·Q
2039
3539
TC = TVC + TFC
4539
4539
TR = P·Q
5039
5039
П = TR – TC
500
500
83,33
66,67
16,67
33,33
Ре
по з
ит ор
Объем продаж, ед./нед. Цена продукции (работ, услуг), €/ед. Средние переменные затраты, €/ед. Общие постоянные затраты, €/нед. Общие переменные затраты, €/нед. Общие затраты, €/нед. Выручка от реализации продукции (работ, услуг), €/нед. Нераспределенная прибыль, €/нед. Минимально необходимый объем продаж (порог рентабельности), ед./нед. Запас финансовой прочности, %
Товар
Условное обозначение (формула расчета)
ий
Показатель
Qпр = ЗФП =
TFC P AVC
Q Qпр Q
100
21
ий
БН
ТУ
Предположим, спрос на товар (работы, услуги) предприятия неустойчивый и меняется случайным образом от Qmin = 60 ед. (заказов) в неделю до Qmax = 110 ед. (заказов) в неделю. Предприятие 70 % недельной прибыли, как правило, потребляет, например, выплачивается дополнительная премия сотрудникам (dпотр = 0,7), а 30 % – сберегает на всякий случай (нераспределенная прибыль) (dсб = 0,3). В случае убыточной работы можно использовать сберегаемую прибыль предыдущих периодов и дополнительный кредит, который необходимо возвращать на следующей неделе. Задания: 1. Необходимо промоделировать работу предприятия для 20 недель и сравнить риски при работе с первым и вторым товарами (работами, услугами). 2. Сделать графическую интерпретацию расчетов. 4.2. Методические рекомендации по выполнению заданий
ит ор
1. Порядок расчета следующий: А. С помощью стандартной функции MS Excel или любым другим способом для двадцати недель определяется случайное число СЧt в диапазоне от нуля до единицы (см. таблицу 4.2). Б. Рассчитывается еженедельный объем производства и продаж (объем выполняемых работ, услуг):
по з
Qt = Qmin + (Qmax – Qmin) СЧt.
В. Определяется недельная прибыль или убыток:
Ре
Пt = P·Qt – (AVC·Qt + TFC).
Если Пt > 0, то информация заносится в графу «Прибыль». Если Пt ≤ 0 (предприятие в периоде t получила убытки), то в графе «Прибыль» информация не указывается, в графе «Убытки» показывается абсолютное значение убытков Уt = –Пt. 22
23
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Всего
Неделя t
Ре
по з
260
770
710 680
410 290
635 110 185 380
215 605 590
335 365 440 530 470 245 455 395
170 230 380 560 440
280 130
520 670
610 70
10
580
1745 5220 6365 2870 190
94 64 89 91 96 102 98 83 97 93 63 81 107 106 66 61 109 74 79 92
Уt1
Пt2 410
Пt1 320
3654
4456
1566
ий 1910 1304
ТУ
0
БН
0
1719,5
Остаток Дополниденежных Возврат тельный Прибыль Прибыль средств кредита потребляемая, сберегаемая, недельбез про- на расчетном ный кре€ € центов, € счете в кондит, € це недели, € t t t t t t t t П потр 1 П потр 2 П сбер 1 П сбер 2 К 1 К 2 ВК 1 ВК 2 ДСt1 ДСt2 224,0 287,0 96,0 123,0 96 123,0 0,0 0,0 0,0 0,0 484 0 0 0 0,0 83,0 119,0 234,5 51,0 100,5 433 0 484 0 0,0 183,5 161,0 255,5 69,0 109,5 364 0 433 0 0,0 293,0 266,0 308,0 114,0 132,0 250 0 364 0 0,0 425,0 392,0 371,0 168,0 159,0 82 0 250 0 0,0 584,0 308,0 329,0 132,0 141,0 0 0 82 0 50,0 725,0 0,0 171,5 0,0 73,5 0 0 0 0 40,0 798,5 287,0 318,5 123,0 136,5 0 0 0 0 163,0 935,0 203,0 276,5 87,0 118,5 0 0 0 0 250,0 1053,5 0,0 0,0 0,0 0,0 360 0 0 0 0,0 998,5 0,0 150,5 0,0 64,5 430 0 360 0 0,0 1063,0 497,0 423,5 213,0 181,5 217 0 430 0 0,0 1244,5 476,0 413,0 204,0 177,0 13 0 217 0 0,0 1421,5 0,0 0,0 0,0 0,0 533 0 13 0 0,0 1411,5 0,0 0,0 0,0 0,0 1203 0 533 0 0,0 1326,5 539,0 444,5 231,0 190,5 972 0 1203 0 0,0 1517,0 0,0 77,0 0,0 33,0 1252 0 972 0 0,0 1550,0 0,0 129,5 0,0 55,5 1382 0 1252 0 0,0 1605,5 182,0 266,0 78,0 114,0 1304 0 1382 0 0,0 1719,5
ит ор
Уt2 ЗФПt1 ЗФПt2 11,3 29,1 40 6,4 25,1 8,4 26,7 13,2 30,6 18,3 34,6 15 32 19,7 14,1 31,3 10,4 28,3 55 17,7 22,1 37,7 21,4 37,1 10 85 23,5 38,8 9,9 15,6 9,4 27,5
Убытки, €
Прибыль, €
Запас финансовой прочности, %
Таблица 4.2 – Смоделированная работа предприятия за 20 недель
Объем Qt, ед./нед.
23
0,6742 0,0719 0,5717 0,6252 0,7138 0,84 0,7624 0,4623 0,7321 0,662 0,0515 0,418 0,9369 0,9287 0,1273 0,0281 0,9837 0,2818 0,3754 0,648
Случайное число, СЧt
Г. Если Пt > 0, то рассчитывается: а) потребляемая недельная прибыль: Пtпотр = dпотр Пt; б) сберегаемая недельная прибыль
в) запас финансовой прочности ЗФПt = ((Qt – Qпр) / Qt) 100.
ТУ
Пtсбер = dсбер Пt;
ит ор
ий
БН
Д. Для первой недели: если У1 = 0, то К1 = 0 и ДС1 = Псбер. 1; если У1 > 0, то для покрытия убытков необходимо взять кредит, т. е. К = У1 и ДС1 = 0. Е. Для второй и последующих недель: а) ВКt = Кt – 1, т. е. кредит предыдущей недели необходимо вернуть (для упрощения – без процентов); б) если ДСt – 1 + Пtсбер – ВКt – Уt > 0, то Кt = 0; если ДСt – 1 + Пtсбер – – ВКt – Уt ≤ 0, то Кt = ДСt – 1 + Пtсбер – ВКt – Уt; в) ДСt = ДСt – 1 + Пtсбер + Кt – ВКt. 2. На рисунках 4.1 и 4.2 показываются изменения спроса за двадцать недель и изменения остатка денежных средств на конец каждой недели по второму товару (виду работ, услуг).
Ре
Объем продаж, шт./нед.
по з
120 110 100 90 80 70 60 50 40
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 1213 14 1516 17 18 1920 21 неделя
Рисунок 4.1 – Динамика объема продаж (работ, услуг) за 20 недель работы предприятия
24
ТУ
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 131415 16171819 2021 неделя
БН
Изменение остатка денежных средств на конец недели, евро
1840 1640 1440 1240 1040 840 640 440 240 40
ий
Рисунок 4.2 – Изменение остатков денежных средств на конец каждой недели по второму товару (виду работ, услуг)
4.3. Содержание оформленной работы
Ре
по з
ит ор
1. Цель работы. 2. Исходные данные и задания. 3. Расчет еженедельного объема производства и продаж (объема выполняемых работ, услуг). 4. Расчет недельной прибыли или убытка. 5. Расчеты для первой, второй и последующих недель. 6. Таблица 4.2 «Смоделированная работа предприятия за 20 недель» (провести расчет показателей работы предприятия). 7. Рисунок 4.1 «Объем продаж (работ, услуг) за 20 недель работы предприятия». 8. Рисунок 4.2 «Изменение остатков денежных средств на конец каждой недели». 9. Выводы.
25
Лабораторная работа № 5 УПРАВЛЕНИЕ ЗАПАСОМ ФИНАНСОВОЙ ПРОЧНОСТИ В МНОГОПРОФИЛЬНОМ БИЗНЕСЕ 5.1. Исходные данные и задания
1 0,7143 руб./руб.; Нац 1 100
ий
AVC
БН
ТУ
Предприятие работает при следующих данных: – выручка TR = 600 млн руб./г., в том числе выручка экспортная TRэ = 400 млн руб./г; – средняя наценка на переменные затраты Нац = 40 %, следовательно, переменные затраты в 1 руб. реализации
ит ор
– переменные затраты за год TVC = AVC·TR = 428,58 млн руб./г.; – постоянные затраты TFC = 100 млн руб./г., в том числе арендная плата TFCар = 50 млн руб./г.; – минимально необходимая выручка для безубыточной работы (порог рентабельности):
по з
TRПР
TFC 350 млн руб./г.; 1 AVC
Ре
– запас финансовой прочности: ЗФП %
TR TRПР 100 = 41,7 %. TR
Задания: 1. Необходимо увеличить запас финансовой прочности на 20 % или п. п. (процентных пунктов), т. е. целевое значение запаса финансовой прочности ЗФПцель = 61,7 %. Эту задачу одновременно решают: 1) отдел закупок (ОЗ), воздействуя через закупочные цены на среднюю наценку Нац;
26
ий
БН
ТУ
2) отдел внешнеэкономической деятельности (ОВЭД), воздействуя на объем экспортных поставок (заказов) TRэ; 3) финансовый отдел (ФО), воздействуя на арендную плату TFCар. Каждая команда (отдел) состоит из руководителя, программиста (для программирования расчетных таблиц) и менеджеров-экономистов. Каждая команда должна решить третью часть поставленной задачи, воздействуя на факторный показатель, закрепленный за отделом. За ошибочное решение налагается штраф. Работа проводится в несколько циклов и заканчивается при достижении показателя «Запас финансовой прочности» целевого значения. Выигрывает команда с минимальным количеством штрафных баллов. 2. Подобрать (рассчитать) пять вариантов наценки Нац, экспортной выручки TRэ и затрат на аренду TFCар, при которых целевое значение запаса финансовой прочности ЗФПцель будет достигнуто. 5.2. Методические рекомендации по выполнению заданий
Ре
по з
ит ор
Лабораторная работа проводится в виде деловой игры. 1. В таблицу 5.1 в базовую строку заносятся исходные данные, т. е. показатели, с которыми предприятие работает в настоящее время. Для первого года (цикла игры) каждая команда заполняет соответствующие таблицы: отдел закупок (таблицу 5.2); отдел ВЭД (таблицу 5.3); финансовый отдел (таблицу 5.4). Расчет необходимого значения факторного показателя в первом году рассмотрим на примере отдела закупок. Целевое изменение запаса финансовой прочности должно быть ЗФПцель1 = 61,7 – 41,7 = 20 п. п.
Следовательно, отдел закупок должен обеспечить прирост запаса финансовой прочности на величину ЗФПцельОЗ1 = 20/3 = 6,67 п. п. 27
40,00
47,67
39,46
1
0
1
2
28 2
Год (цикл игры)
393
477
400
3
Экспортная выручка TRэ, млн руб./г. Арендная плата TFCар, млн руб./г.
599
677
600
5
Общая выручка TR, млн руб./г.
0,7171
0,6772
Удельные переменные затраты AVC, руб./руб.
66,00
58,80
7
233,30
8
182,16
ит ор
0,7143 100,00 350,02
6
по з
Целевое значение запаса финансовой прочности достигнуто ЗФПцель = 61,7 ≈ 61,1
16
8,8
50
4
Ре
Общие постоянные затраты TFC, млн руб./г. Порог рентабельности TRпр, млн руб./г.
61,1
73,1
41,7
+20
Х
10
–11,4
ий 9
Таблица 5.1 – Расчетная информация по предприятию
Наценка на переменные затраты Нац
28 Запас финансовой прочности ЗФП, %
Необходимое изменение запаса финансовой прочности ЗФПцель, п. п.
–3,8
+6,67
БН Х
11
–3,53
+24,00
Х
13
ТУ
–3,82
+6,60
Х
12
Изменение запаса финансовой прочности в результате действий структурных подразделений (участников игры) ЗФП, п. п.
отдела закупок ЗПФОЗ, п. п. отдела ВЭД ЗПФОВЭД, п. п. финансового отдела ЗПФФО, п. п.
0
0
Х
15
0
0
Х
16
24
87
Х
17
Штрафные баллы ШБ
отдела закупок ШБОЗ отдела ВЭД ШБОВЭД финансового отдела, ШБФО
Таблица 5.2 – Исходные и расчетные данные для отдела закупок Фактическое Предлагаемое Целевое обозначение значение значение (формула расчета) 400,00
Внутренняя выручка, млн руб./г.
200,00
Общая выручка, млн руб./г.
600,00
Наценка на переменные затраты, %
40,00 0,7143
Общие переменные затраты, млн руб./г.
428,58
Арендная плата, млн руб./г.
50,00
Прочие постоянные затраты, млн руб./г.
50,00
Общие постоянные затраты, млн руб./г.
100,00
Порог рентабельности, млн руб./г.
350,02
Запас финансовой прочности, %
41,70
TR = TRв+ TRэ Нац
AVC
ит ор
по з Ре
50
Прирост запаса финансовой прочности, п. п.
TRв
200
ий
Удельные переменные затраты, руб./руб.
TRэ
ТУ
Экспортная выручка, млн руб./г.
БН
Показатель
1 Нац 1 100
TVC = AVCTR TFCар TFCпр TFC = TFCар+ TFCпр
TFC 1 AVC TR TRпр ЗФП% 100 TR TRпр
∆ЗФП = ЗФПпр – – ЗФПфакт
Факторный показатель для отдела закупок.
29
Таблица 5.3 – Исходные и расчетные данные для отдела внешнеэкономической деятельности Фактическое Предлагаемое Целевое обозначение значение значение (формула расчета)
Экспортная выручка, млн руб./г.
TRэ
400,00
ТУ
Показатель
Внутренняя выручка, млн руб./г. Общая выручка, млн руб./г. Наценка на переменные затраты, %
600,00
Удельные переменные затраты, руб./руб.
0,7143
Общие переменные затраты, млн руб./г.
428,58
TVC = AVCTR
Арендная плата, млн руб./г.
50,00
TFCар
Прочие постоянные затраты, млн руб./г.
50,00
Общие постоянные затраты, млн руб./г.
100,00
Порог рентабельности, млн руб./г.
350,02
Запас финансовой прочности, %
41,70
TR = TRв+ TRэ Нац
ий
40,00
ит ор
по з Ре
Прирост запаса финансовой прочности, п. п.
30
TRв
200
БН
200,00
50
AVC
1 Нац 1 100
TFCпр TFC = TFCар+ TFCпр
TFC 1 AVC TR TRпр ЗФП% 100 TR TRпр
∆ЗФП = ЗФПпр – – ЗФПфакт
Факторный показатель для внешнеэкономической деятельности.
Таблица 5.4 – Исходные и расчетные данные для финансового отдела Показатель
Фактическое Предлагаемое Целевое обозначение значение значение (формула расчета)
Экспортная выручка, млн руб./г.
400,00
Внутренняя выручка, млн руб./г.
200,00
Общая выручка, млн руб./г.
600,00
Наценка на переменные затраты, %
40,00
Удельные переменные затраты, руб./руб.
0,7143
Общие переменные затраты, млн руб./г.
428,58
TVC = AVCTR
Арендная плата, млн руб./г.
50,00
TFCар
Прочие постоянные затраты, млн руб./г.
50,00
Общие постоянные затраты, млн руб./г.
100,00
Порог рентабельности, млн руб./г.
350,02
TRв
БН
200
TR = TRв+ TRэ
ий
Нац
ит ор
по з Ре
Запас финансовой прочности, % Прирост запаса финансовой прочности, п. п.
ТУ
TRэ
50
41,70
AVC
1 Нац 1 100
TFCпр TFC = TFCар+ TFCпр
TFC 1 AVC TR TRпр ЗФП% 100 TR TRпр
∆ЗФП = ЗФПпр – – ЗФПфакт
Факторный показатель для финансового отдела.
31
Таким образом, целевое значение запаса финансовой прочности для отдела закупок составит ЗФПцельОЗ1 = 41,7 + 6,67 = 48,37 %.
TR1 TRпр1
БН
TRпр1
TR1
100 TRпр1 f (ЗФП цель ОЗ1 , TR1 )
TFC1 AVC1цель f (TRпр1 , TFC1 ) 1 AVC1цель 1 Нац1цель f ( AVC1цель ) цель Нац1 1 100
ит ор
AVC1цель
ий
цель ЗФП1ОЗ
ТУ
Факторные показатели TRэ и TRар, за которые отвечают другие отделы, принимаются на уровне предыдущего, т. е. нулевого года.
Нац1цель = 47,67 %.
Ре
по з
Полученное значение наценки сообщается руководителю игры (преподавателю) и заносится в таблицу 5.1. В подчинении руководителя игры находится программист, отвечающий за расчетную таблицу 5.1. Изменение запаса финансовой прочности в результате действий отдела закупок ЗФПОЗ1 определяется по тем же формулам, но в обратном порядке. ЗФПОЗ1 = 6,67 п. п.
Следовательно, сотрудники отдела закупок приняли правильное решение и штрафные баллы ШБОЗ1 не начисляются. Аналогичные расчеты (но по своему факторному показателю) проводят два других отдела. 32
Рассмотрим расчет штрафных баллов для финансового отдела. Финансовому отделу необходимо было увеличить запас финансовой прочности на ЗПФцельФО1 = 20/3 = 6,67 п. п.
БН
ЗФПФО1 = 24 п. п.
ТУ
Это составляет 33,3 % от необходимого общего изменения. Но отдел фактически увеличил запас финансовой прочности на
Это составляет
ий
24 100 120 %. 20
Следовательно, отделу начислены штрафные баллы в размере
ит ор
ШБ = |120 – 33,3| = 87 баллов.
Игра закончилась после двух циклов, так как целевое значение запаса финансовой прочности совместными усилиями отделов было почти достигнуто.
по з
ЗФП2 = 59,6 % ≈ 61,7 %.
Ре
Проиграла команда финансового отдела. 2. Рассчитываются пять любых вариантов наценки, экспортной выручки и затрат на аренду, при которых будет достигнуто целевое значение запаса финансовой прочности. Результаты заносятся в таблицу 5.5.
33
34
Ре
по з
34
1 1 2 3 4 5
2
3
Наценка Экспортная на переменвыручка Комбинация ные затраты TRэ, Нац, % млн руб./г. 4
БН
8
9
Порог Запас рентабель- финансовой ности TRпр, прочности, млн руб./г. ЗПФ, %
ТУ
Удельные Общие переменные постоянные затраты затраты AVC, TFC, руб./руб. млн руб./г. 6 7
ий
5
Общая выручка TR, млн руб./г.
ит ор
Арендная плата TFCар, млн руб./г.
Таблица 5.5 – Комбинации факторных показателей для достижения целевого значения запаса финансовой прочности
5.3. Содержание оформленной работы
Ре
по з
ит ор
ий
БН
ТУ
1. Цель работы. 2. Исходные данные и задания. 3. Таблица 5.1 по предприятию в целом. 4. Таблица 5.2 для отдела закупок*. 5. Таблица 5.3 для отдела внешнеэкономической деятельности*. 6. Таблица 5.4 для финансового отдела*. 7. Таблица 5.5 с результатами расчетов пяти любых вариантов наценки, экспортной выручки и затрат на аренду, при которых будет достигнуто целевое значение запаса финансовой прочности. 8. Выводы.
*
Таблиц может быть несколько в зависимости от количества циклов игры.
35
Лабораторная работа № 6 ОПЕРАЦИИ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ 6.1. Исходные данные и задания* 6.1.1. Ситуация на рынке перед первыми торгами
Ре
по з
ит ор
ий
БН
ТУ
Компания ОАО «KT» выпускает компьютерную технику, действует на насыщенном и остро конкурентном рынке. Это крупное, экономически мощное предприятие, традиционно обеспечивающее свои обязательства по выплате дивидендов. Акции компании ОАО «KT» широко распространены. Среди акционеров самые разные предприятия и физические лица, т. е. вполне вероятны значительные спрос и предложение акций ОАО «KT» на бирже. В настоящее время конкурентам удается в определенной степени ослабить позиции компании ОАО «KT» на рынке. Однако компания ОАО «KT» ведет переговоры об объединении с одним из предприятий отрасли. Сообщения прессы о ходе переговоров и возможности заключения данной сделки противоречивы. Однако большинство финансовых экспертов сходится во мнении, что если это соглашение состоится, то курс акций ОАО «KT» существенно возрастет. В то же время срыв договора приведет к падению курса акций. Таким образом, может стать выгодной и покупка акций ОАО «KT», и их продажа – в зависимости от дальнейших событий. Соответственно, владельцы акций ОАО «KT», воздержавшиеся от операций с ними, также могут оказаться и в выигрыше, и в убытке. Компания ОАО «АВТО» занимает сильные позиции в автостроении, ее акции обычно высоко котируются. Компания стремится постоянно поддерживать стабильные дивиденды, по возможности увеличивая их, чтобы привлекать новых акционеров. Менеджеры компании ОАО «АВТО» отдают предпочтение бирже, а не банку как источнику финансовых ресурсов, и снижение курса акций было бы особенно болезненным для компании. Поэтому компания ОАО «АВТО» делает все возможное, чтобы не допустить падения цены своих акций. Однако динамичный автомобильный рынок больше подвержен малопредсказуемым изменениям, нежели ком*
36
Методические рекомендации разработаны на основе источника [12].
Ре
по з
ит ор
ий
БН
ТУ
пьютерный. Спрос на автомобили зависит от индивидуальных вкусов, моды. Кроме того, существенное значение имеют цены на энергоносители, во многом определяемые нестабильной политической обстановкой в нефтедобывающих странах. При уменьшении спроса под воздействием какого-либо фактора, сокращение темпов роста производства и прибыли привело бы к падению курса акций. Таким образом, для инвесторов выбор достаточно труден. Существует риск в любой ситуации при операциях как с ценными бумагами ОАО «KT», так и ОАО «АВТО». Дело осложняется еще тем, что при подаче заявок на проведение операций на бирже инвесторы не знают, какая складывается конъюнктура, сколько на бирже предлагается и запрашивается акций, кто «выбрасывает» или скупает большие пакеты ценных бумаг. Номинальная цена (курс) акций ОАО «KT» – НККТ = 100 € за шт. Компания ежегодно выплачивает дивиденды в размере примерно 6 % от номинальной стоимости (ДКТ = 6 %). Годовая банковская процентная ставка по депозитам – r = 7 %. По акциям ОАО «АВТО» информация следующая: НКАВТО = 100 € за шт.; %ДАВТО = 8 %. Биржа устанавливает максимальный диапазон колебания цен на акции в размере 10 €. За базу принимается цена закрытия предыдущих торгов. Это условие биржи с целью минимизации рисков «обвальных» колебаний курсов. В общем случае мотивы действий инвесторов с акциями могут быть следующими: – при покупке: 1) получение дивидендов, больших, чем процент в банке; 2) надежда на повышение курса акций; 3) скупка большого пакета акций для стимулирования роста их курса; 4) участие в управлении компанией и контроль за ее деятельностью; 5) прочие мотивы; – при продаже: 1) привлечение наличных денег для производственных или бытовых целей; 37
2) опасение падения курсов и дивидендов; 3) стимулирование уменьшения курса с целью ослабления конкурента; 4) игра на понижение курса при срочных сделках; 5) прочие мотивы.
БН
Предприятие 1*
ТУ
6.1.2. Характеристика предприятий, проводящих операции с акциями ОАО «KT» и ОАО «АВТО» на бирже
по з
ит ор
ий
У предприятия нет акций ОАО «KT» и ОАО «АВТО». Однако полученная предприятием и неизвестная остальным информация свидетельствует о том, что намеченное объединение компании ОАО «KT» с другой компанией не состоится. Данное обстоятельство неизбежно приведет к падению курса акций ОАО «KT». Предприятие может использовать эти сведения для игры на понижении курса, выполняя роль «медведя». Продав акции ОАО «KT» в срочной сделке на первых торгах, затем, после уменьшения их курса, предприятие скупает акции по низкой цене и предоставляет их первоначальному покупателю по прежнему высокому курсу, существовавшему в момент заключения сделки. Если предприятие по каким-то причинам не купит акции, то по срочному контракту необходимо оплатить неустойку в двойном размере. Что касается акций ОАО «АВТО», можно попытаться сыграть на повышении курса, приобретя определенный их пакет. Предприятие 2
Ре
Предприятие технологически связано с компанией ОАО «KT», и заинтересовано в участии в управлении этой компанией. Один из путей для этого – покупка дополнительного пакета акций ОАО «KT». На начало игры предприятие 2 владеет 50 акциями ОАО «KT» и 50 – ОАО «АВТО».
*
При проведении игры преподаватель может изменить характеристики предприятий.
38
Предприятие 3
БН
Предприятие 4
ТУ
Предприятие имеет лишь акции ОАО «АВТО» в количестве 150 шт. Предприятие несет убытки в своей деятельности. Для стабилизации положения нужны денежные средства, но есть опасение, что банк не предоставит кредит. Выход из положения – вынужденная продажа определенного пакета акций ОАО «АВТО» на первых торгах и восстановление этого пакета (покупка) на вторых торгах после улучшения финансового состояния предприятия.
ит ор
ий
Предприятие владеет акциями ОАО «KT» и ОАО «АВТО» в одинаковом количестве – 50 шт. По имеющейся у предприятия достоверной информации компания ОАО «АВТО» готовит к очередному автосалону новую перспективную модель своего автомобиля, что должно привести к росту курса акций ОАО «АВТО». Эти сведения неизвестны остальным участникам, и предприятие может сыграть на повышении, скупив большой пакет акций ОАО «АВТО». Но для этого дополнительно к имеющимся у предприятия деньгам нужны еще средства. Их можно выручить, продав часть акций ОАО «KT». Предприятие 5
Ре
по з
Предприятие имеет 150 акций ОАО «KT» и 50 – ОАО «АВТО» и является конкурентом компании ОАО «АВТО». Она может попытаться, продавая большой пакет акций ОАО «АВТО» и увеличив тем самым их предложение, добиваться снижения курса ОАО «АВТО». Перед вторыми торгами у предприятия возникают финансовые проблемы, поэтому необходимо продавать пакет акций ОАО «KT». Предприятие 6
Предприятие владеет только акциями ОАО «АВТО» в количестве 150 шт. Но предприятие зависит от компании ОАО «KT» и ей выгодно поддержание высокой цены их акций, стабильный рост производства в компании ОАО «KT». Поэтому для стимулирования 39
роста курса акций ОАО «KT» предприятие может приобрести значительный пакет этих ценных бумаг. Задание для всех предприятий:
ТУ
Провести торги на рынке с учетом: ограничений и проблем, существующих у предприятий; известной информации о состоянии рынка; возможности улучшить свое финансовое состояние.
БН
6.2. Методические рекомендации по выполнению заданий
Ре
по з
ит ор
ий
Лабораторная работа проводится в виде деловой игры. В деловой игре принимают участие семь команд: шесть команд предприятий (руководитель, программист, менеджеры-экономисты); команда биржи (менеджер, отвечающий за торги акциями ОАО «КТ» и ОАО «АВТО» и программист, отвечающий за компьютерное обеспечение). Деловая игра проводится в следующей последовательности: 1. Участники игры знакомятся с ситуацией на рынке перед первыми торгами. 2. Сотрудники биржи рассчитывают реальный курс акций на начало игры. Для этого заполняется таблица 6.1. 3. Устанавливается диапазон колебания курсов акций на первых торгах предполагая, что рассчитанный реальный курс примерно соответствует цене закрытия предыдущих торгов и может рассматриваться как минимальная граница коридора на очередных торгах. По акциям ОАО «KT» диапазон составит 86–96 € за шт., а по акциям ОАО «АВТО» – 114–124 € за шт. 4. Преподаватель раздает участникам игры (командам) характеристики соответствующих предприятий (предварительно изменив их содержание). 5. Каждая команда заполняет заявку на покупку и продажу акций на первых торгах (таблица 6.2).
40
Таблица 6.1– Расчет реального курса (цены) акции Значение Условное обозначение Акции Акции (формула расчета) ОАО «KT» ОАО «АВТО»
Банковская процентная ставка по депозитам, %
100
%Д
6
r
Реальный курс (цена), €/шт.
%Д r %Д Д НК 100 r Дох РК 100
ит ор
100 8
7
7
86
114
ий
РК НК
Годовые дивиденды, €/шт.
Годовой доход по депозитному вкладу, €/шт.
НК
ТУ
Номинальный курс (цена), €/шт. Процент выплачиваемых дивидендов (от номинального курса), %
БН
Показатель
6
8
6
8
Таблица 6.2 – Заявка на покупку и продажу акций на первых торгах Покупка
Продажа
Необхо- Максимальная Выставляе- Минимальная цена, которую мое на про- цена, необходимое количест- готово запла- дажу количе- димая предприятию, во акций, тить предприя- ство акций, €/шт. шт. тие, €/шт. шт.
по з Акции
Ре
ОАО «KT»
ОАО «АВТО»
6. Менеджер биржи собирает заявки предприятий и заносит их в таблицу 6.3.
41
42
Ре
по з
42
1 2 3 4 5 6
Предприятие
91
50
91
31
100
ий
90
86
ит ор 20
40 100
ТУ
23
50 73 РКАВТО = 115 €/шт.
120
116
БН
23
20
115 120
115 120
Продажа Выставляе- Минимальмое на про- ная цена, дажу коли- необходичество акмая предций, шт. приятию, €/шт.
Акции ОАО «АВТО»
Продажа Покупка Выставляе- Минималь- НеобходиМаксимое на проная цена, мое количемальная дажу коли- необходи- ство акций цена, коточество акмая предрую готово ций, шт. приятию, заплатить €/шт. предприятие, €/шт.
31 96 РККТ = 94 €/шт.
94
Покупка НеобходиМаксимое количемальная ство акций цена, которую готово заплатить предприя9 тие, €/шт.
Акции ОАО «KT»
Таблица 6.3 – Расчетная таблица с заявками на первых торгах
по з
ит ор
ий
БН
ТУ
Задача менеджера (биржи) – установить реальный курс акций и распределить продаваемые акции между покупателями. При установлении реального курса на основе заявок предприятий менеджер биржи должен исходить из следующего: 1) цена акции должна быть такой, чтобы максимально большое число акций перешло из рук в руки; 2) при прочих равных условиях необходимо «простимулировать» тех субъектов на торгах, которых меньше: а) если количество выставленных на продажу акций меньше, чем количество акций в заявках на покупку, то окончательная цена повышается (цель – привлечь на следующие торги больше продавцов). При этом не должно быть нарушено условие 1. б) если количество выставленных на продажу акций больше, чем количество акций в заявках на покупку, то окончательная цена снижается (цель – привлечь на следующие торги больше покупателей). После установления окончательной рыночной цены акций происходит распределение продаваемых акций между покупателями. При отсутствии баланса между количеством покупаемых и продаваемых акций используется принцип «меньшей жадности»: а) если количество покупаемых акций больше количества продаваемых, то в первую очередь удовлетворяются заявки предприятийпродавцов, согласных продавать дешевле; б) если количество покупаемых акций меньше количества продаваемых, то в первую очередь удовлетворяются заявки предприятийпокупателей, согласных покупать дороже. 7. Менеджер знакомит участников игры с ситуацией на рынке перед вторыми торгами.
Ре
Ситуация на рынке перед вторыми торгами.* После проведения первых торгов положение компаний ОАО «KT» и ОАО «АВТО» изменилось. Соглашение компании ОАО «KT» об объединении с другой компанией отрасли признано антимонопольным комитетом незаконным, подрывающим конкуренцию. Срыв намечавшегося слияния компаний неизбежно должен понизить акции ОАО «KT». Эксперты предсказывают падение курса акций ОАО «KT» до уровня *
При проведении игры преподаватель может изменить ситуацию на рынке перед вторыми торгами.
43
ий
БН
ТУ
60–70 € за шт., т. е. инвесторы (предприятия), которые совершают сделки с бумагами ОАО «KT», будут ориентироваться именно на данные цены акций. В то же время компания ОАО «АВТО» представила на последнем автосалоне новую модель своего автомобиля, вызвавшую интерес покупателей. Это обещает рост курса акций ОАО «АВТО», по мнению экспертов, до 130–140 € за штуку. 8. Каждая команда заполняет заявку на покупку и продажу акций на вторых торгах (по форме таблицы 6.2). 9. Менеджер биржи собирает заявки и обрабатывает их (аналогично этапу 6). Результаты заносятся в таблицу 6.4. По акциям ОАО «АВТО» торги не состоялись, так как желающих приобрести акции компании ОАО «АВТО» на рынке не оказалось. Поэтому менеджер установил реальный курс на уровне среднего курса в диапазоне 130–140 €/шт. (РКБ = 135 €/шт.) 10. Каждая команда (предприятие) рассчитывает финансовые результаты своего участия в торгах и результаты заносятся в таблицу 6.5.
ит ор
Пример расчета для предприятия 4
А. Исходное состояние до начала торгов: – акции ОАО «KT»:
по з
50 86 = 4300 €;
– акции ОАО «АВТО»: 50 114 = 5700 €;
Ре
– всего стоимость пакета акций:
44
4300 + 5700 = 10 000 €.
45
Ре
по з
1 2 3 4 5 6
Предприятие
65
66 РККТ = 70 €/шт.
31
91
150
150 50
БН
ТУ
45
Акции ОАО «АВТО» Покупка Продажа МиниВыставМаксиНеобхомальная ляемое мальная димое количе- цена, кото- на прода- цена, необрую готово жу колиство ходимая чество заплатить акций предприяакций, предприятию, шт. тие, €/шт. €/шт. 130 20 130 30 130 150 135 53 140 27 135 65 РКАВТО = 135 €/шт.
ий
70 60
ит ор
Акции ОАО «KT» Покупка Продажа МиниВыставМаксиНеобхомальная ляемое мальная димое количе- цена, кото- на прода- цена, необходимая рую готово жу колиство предприячество заплатить акций тию, акций, предприя€/шт. шт. тие, €/шт. 100 65 50 300 70
Таблица 6.4 – Расчетная таблица с заявками на вторых торгах
46
Ре
по з
46
Общее сальдо баланса
Исходное состояние пакета акций Результаты участия в первых торгах Результаты участия во вторых торгах Окончательное состояние пакета акций Сальдо баланса по акциям и денежным средствам
Единицы измерения
Наименование показателя €
+765
+1034
+2914
€
ТУ
10 765
10 000
€
+269
–2545
€
Изменение суммы денежных Всего стоимость средств результате операций с акциями пакета акций ОАО «KT» ОАО «АВТО»
БН
9855
5700
ий
73
810
19
50
+23
4300
шт.
ит ор
€
Акции ОАО «АВТО»
–31
50
шт.
Акции ОАО «KT»
Таблица 6.5 – Результаты участия в торгах предприятия № 4
Б. Результаты участия в первых торгах: акции ОАО «KT»: продана 31 акция по цене 94 €/шт., следовательно, в пакете осталось 19 акций, но на расчетный счет пришла сумма: 31 94 = 2914 €;
БН
23 115 = 2645 €.
ТУ
акции ОАО «АВТО»: куплено 23 акции по цене 115 €/шт., следовательно, в пакете стало 73 акции, но с расчетного счета ушла сумма:
ий
В. Результаты участия во вторых торгах: предприятие подавало заявки, но они не были удовлетворены. Г. Окончательное состояние после вторых торгов: акции ОАО «KT»: 50 – 31 = 19 шт. (по цене 70 €/шт.),
ит ор
19 70 = 910 €;
акции ОАО «АВТО»:
50 + 23 = 73 шт. (по цене 135 €/шт.),
по з
73 135 = 9855 €;
всего стоимость пакета акций: 910 + 9855 = 10 765 €.
Ре
Д. Изменение баланса предприятия: изменение статьи «Акции»: 10 765 – 10 000 = +765 €;
изменение статьи «Денежные средства»: 2914 – 2645 = +269 €; 47
всего изменение баланса: +765 + 269 = +1034 €.
ТУ
Предприятие 4 закончило игру с положительным результатом: 1034 €. Результаты участия в торгах всех предприятий заносятся в таблицу 6.6 и подводятся общие итоги.
Предприятие
Изменение баланса предприятий по результатам двух торгов, € –19 300 –1110 +3150 +1034 –1810 +966
ит ор
ий
1 2 3 4 5 6
БН
Таблица 6.6 – Изменение баланса предприятий по результатам двух торгов
6.3. Содержание оформленной работы
Ре
по з
1. Цель работы. 2. Исходные данные и задания. 3. Таблица 6.1 с расчетом реального курса (цены) акций. 4. Таблица 6.2 с обоснованием заявки на покупку и продажу акций на первых торгах по своему предприятию. 5. Таблица 6.3 с обоснованием распределения акций и реального курса на первых торгах. 6. Таблица 6.2 с обоснованием заявки на покупку и продажу акций на вторых торгах по своему предприятию. 7. Таблица 6.4 с обоснованием распределения акций и реального курса на вторых торгах. 8. Таблица 6.5 с расчетом изменения баланса предприятия. 9. Таблица 6.6 с общими итогами торгов. 10. Выводы. 48
Лабораторная работа № 7 УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ ПОТОКАМИ МАЛОГО ПРЕДПРИЯТИЯ ПРИ УПРОЩЕННОЙ СИСТЕМЕ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ
ТУ
7.1. Исходные данные и задания
Ре
по з
ит ор
ий
БН
Предположим, предприятие относится к категории малых и может использовать: 1) общую систему налогообложения (НДС по ставке hНДС = 20 %, налог на прибыль по ставке hпр = 18 %)*; 2) упрощенную систему налогообложения УСН1 без НДС (5 % от выручки); 3) упрощенную систему налогообложения УСН2 с НДС (3 % от выручки и НДС 20 %). Также предприятие при любой системе должно делать отчисления: – в фонд социальной защиты населения по ставке hФСЗН = 34 %; – связанные со страхованием травматизма по ставке hБГС = 0,6 %. Основные показатели работы предприятия за месяц следующие: 1) выручка от реализации – 15 260 €; 2) затраты на сырье и материалы – 10 260 €; 3) аренда и коммунальные платежи – 113 €; 4) заработная плата персонала – 413 €; 5) прочие затраты – 113 €. Задания: 1. Рассчитать прибыль после налогообложения при использовании: а) общей системы налогообложения; б) упрощенной системы без НДС; в) упрощенной системы с НДС; Выбрать лучшую для предприятия систему налогообложения. 2. Рассчитать (подобрать) затраты на сырье и материалы, при которых две упрощенные системы налогообложения дают одинаковый результат. 3. Прокомментировать выводы по заданиям 1 и 2, исходя из предположения, что дополнительные затраты на бухгалтерскую обра*
Ставки 2013 года.
49
ботку документов при расчете и уплате налогов в месяц по разным системам разные. Это, например, заработная плата «внешнего» бухгалтера, которая в исходных данных не учтена. 7.2. Методические рекомендации по выполнению заданий
БН
ТУ
При выполнении заданий лабораторной работы можно воспользоваться компьютерной программой smeta.xls (см. сайт www.osnbisn.ru или раздел «Практикум» учебно-методического комплекса). 1. Методика и результаты расчета налоговых выплат при разных системах приведены в таблице 7.1. Примеры расчета показателей для общей системы налогообложения (графа 4 таблица 7.1):
ий
См = 10 260 – 10 260 20/120 = 8550,0 €; Са = 113 – 113 20/120 = 94,2€;
ит ор
Сотч = 413 (34 + 0,6 %)/100 % = 142,9 €;
С = 8550,0 + 94,2 + 413 +142,9 + 113 = 9313,1 €; НДСвых = 15 260 20 %/120 % = 2543,3 €;
по з
НДСвх = (10 260 + 113) 20 %/120 % = 1725,8 €; НДСопл = 2543,3 – 1725,8 = 814,5 €;
Ре
Пбал = 15 260 – 2543,3 –9313,1 = 3403,6 €; Нпр = 3403,6 18 %/100 % = 612,6 €; Нобщ = 814,5 + 612,6 = 1427,1 €; Пч = 3403,6 – 612,6 = 2791,0 €; %Нв = 1427,1/15 260 100 = 9,5 %.
50
51
Ре
по з
142,9
113,0
Сотч
Спр
113,0 413,0
Са
2.2. Аренда и коммунальные платежи
10 260,0
11 041,9
113,0
142,9
413,0
94,2
8550,0
9313,1
34 и 0,6 % от п. 2.3
без учета «входного» НДС: гр. 3 – гр. 3 × × 20/(100 + 20) без учета «входного» НДС: гр. 3 – гр. 3 × × 20/(100 + 20)
ий
без учета «входного» НДС
Примечание 5
ит ор 113,0
142,9
413,0
113,0
413,0
94,2
8550,0
9313,1
15 260,0
113,0
142,9
34 и 0,6 % от п. 2.3
без учета «входного» НДС
без учета «входного» НДС
без учета «входного» НДС
51
Упрощенная система налогообложения с НДС (3 % с выручки + + НДС 20 %) Сумма Примечание 8 9
ТУ 34 и 0,6 % от п. 2.3
БН
10 260,0
11 041,9
15 260,0
Сумма 6
Сумма 4
Примечание 7
Упрощенная система налогообложения без НДС (5 % с выручки)
Общая система налогообложения (НДС 20 % + + налог на прибыль 18 %)
15 260,0 15 260,0
3
Сзп
См
2.1. Сырье и материалы
2.3. Зарплата 2.4. Отчисления в ФСЗН (фонд социальной защиты населения) и БГС (Белгосстрах) 2.5. Прочие затраты
С
В
2
2. Затраты всего (пп. 2.1–2.5)
1 1. Выручка от реализации
Наименование показателя
Данные Обознадля чение расчета, €.
Таблица 7.1 – Налоговые выплаты при трех различных системах налогообложения
52
Ре
Нпр
4.5.Налог на прибыль
52
612,6
9,4
Нусн
4.4. Налог по упрощенной системе
814,5
%Нв
НДСопл
4.3. НДС к уплате
1728,8
2791,0
НДСвх
4.2. НДС в затратах (зачет)
2543,3
1427,1
5 п. 1 – п. 4.1 – п. 2
ий
п. 3 – п. 4.5
п. 318/100
п. 4.1 – п. 4.2
5,0
3455,1
3022,1
381,5
814,5
1728,8
7,8
ТУ
п. 3
БН
п. 15/100
9 п. 1 – п. 4.1 – – п. 4.4 – п. 2
п. 3
(п. 1 – п. 4.1) × × 3/100
п. 4.1 – п. 4.2
(п. 2.1 гр. 2 + + п. 2.2 гр. 2) × × 20/(100 + 20)
1196,0
3022,1
8
(п. 2.1 гр. 2 + + п 2.2 гр. 2) × × 20/(100 + 20)
763,0
7 п. 1 – п. 4.4 – – п. 2
2543,3 п. 120/(100 + 20)
763,0
3455,1
6
п. 120/(100 + 20)
ит ор
3403,6
4
Пч
НДСвых
4.1. НДС (в выручке)
5. Прибыль после налогообложения 6. Удельный вес всех налогов в выручке
Нобщ
4. Налоги всего (без учета дополнительных платежей по ФОТ (фонд оплаты труда))
3
по з
Пбал
2
3. Прибыль
1
Окончание таблицы 7.1
Примеры расчета показателей для упрощенной системы налогообложения без НДС (графа 6 таблица 7.1): Сотч = 413(34 % + 0,6 %)/100 % = 142,9 €;
Нусн = 15 2605 %/100 % = 763,0 €; Нобщ = 763,0 €;
ТУ
С = 10 260 + 113 + 413 + 142,9 + 113 = 11 041,9 €;
БН
Пбал = Пч = 15 260 – 11 041,9 – 763,0 = 3455,1 €; %Нв = 763,0/15 260100 = 5,0 %.
ий
Примеры расчета показателей для упрощенной системы налогообложения (графа 8 таблица 7.1):
ит ор
См = 10 260 – 10 26020/120 = 8550,0 €; Са =113 – 11320/120 = 94,2 €;
Сотч = 413(34 % + 0,6 %)/100 % = 142,9 €;
С = 8550,0 + 94,2 + 413 + 142,9 + 113 = 9313,1 €;
по з
НДСвых = 15 26020 %/120 % = 2543,3 €;
Ре
НДСвх = (10 260 + 113)20 %/120 % = 1728,8 €; НДСопл = 2543,3 – 1728,8 = 814,5 €;
Нусн = (15 260 – 2543,3)3 %/100 % = 381,5 €; Нобщ = 814,5 + 381,5 = 1196,0 €;
Пбал = Пr = 15260 – 2543,3 – 381,5 – 9313,1 = 3022,1 €; %Нв = 1196,0/15260100 = 7,8 %. 53
ит ор
ий
БН
ТУ
Таким образом, наиболее выгодной системой налогообложения для данного предприятия является упрощенная система без НДС, так как доля общих налоговых выплат при данной системе является наименьшей и составляет 5 € в составе выручки, а чистая прибыль наибольшая и равна 3455,1 €. 2. Необходимо подобрать (рассчитать) затраты на сырье и материалы так, чтобы чистая прибыль при упрощенной системе без НДС и упрощенной системе с НДС была одинакова. Для этого можно воспользоваться функциями «Поиск решений» или «Подбор параметра» в MS Excel. Результаты расчетов необходимо представить в таблице 7.2. По результатам расчетов упрощенные системы с НДС и без НДС равновыгодны для данного предприятия при затратах на сырье и материалы равных 12 858,0 €. 3. Оценить три сравниваемые системы налогообложения с точки зрения бухгалтерского сопровождения (в денежной форме). Данную оценку можно провести индивидуально или принять среднюю оценку по группе (подгруппе). Для принятых месячных затрат на бухгалтерское сопровождение пересмотреть выводы по заданиям 1 и 2. Для этого в таблице 7.1 изменить показатель 2.5 «Прочие затраты». 7.3. Содержание оформленной работы
Ре
по з
1. Цель работы. 2. Исходные данные и задания. 3. Таблица 7.1 с расчетом показателей по трем сравниваемым системам налогообложения. 4. Таблица 7.2 с расчетом затрат на сырье и материалы, при которых две упрощенные системы налогообложения равновыгодны. 5. Оценка трех сравниваемых системы налогообложения с учетом дополнительных затрат на бухгалтерское сопровождение. 6. Выводы.
54
55
Ре
по з
Сзп
Сотч
Спр
Пбал
2.4. Отчисления в ФСЗН (фонд социальной защиты населения) и БГС (Белгосстрах)
2.5. Прочие затраты
3. Прибыль
113,0
142,9
413,0
113,0
1238,6
113,0
142,9
413,0
94,2
12 858,0 10 715,0
См
Са
13 639,9 11 478,1
С
ит ор п. 1 – п. 4.1 – п. 2
34 и 0,6 % от п. 2.3
ий
без учета «входного» НДС без учета «входного» НДС без учета «входного» НДС
Примечание 5
857,1
113,0
142,9
413,0
142,9
413,0
п. 1 – п. 4.4 – – п. 2
857,1
113,0
55
п. 1 – п. 4.1 – – п. 4.4 – п. 2
34 и 0,6 % от п. 2.3
без учета «входного» НДС без учета «вход10 715,0 ного» НДС без учета «вход94,2 ного» НДС 11 478,1
15 260,0
Упрощенная система налогообложения с НДС (3 % с выручки + + НДС 20 %) Сумма Примечание 8 9
ТУ
34 и 0,6 % от п. 2.3
БН
113,0
12 858,0
13 639,9
15 260,0
Примечание 7
Сумма 6
Сумма 4
15 260,0 15 260,0
3
Упрощенная система налогообложения без НДС (5 % с выручки)
Общая система налогообложения (НДС 20 % + + налог на прибыль 18 %)
В
2
2.3. Зарплата
1 1. Выручка от реализации 2. Затраты всего (пп. 2.1–2.5) 2.1. Сырье и материалы 2.2. Аренда и коммунальные платежи
Наименование показателя
Данные Обознадля чение расчета, €.
Таблица 7.2 – Расчет затрат на сырье и материалы, при которых две упрощенные системы налогообложения равновыгодны
56
Ре
НДСопл
4.3. НДС к уплате
56
222,9
1015,7 4,0
Пч
%Нв
381,5
2161,8
2543,3
5
ий
п. 3 – п. 4.5
п. 318/100
п. 4.1 – п. 4.2
(п. 2.1 + п. 2.2) × × 20/(100 + 20)
п. 120/(100 + 20)
ит ор
604,4
4
Нпр
Нусн
НДСвх
4.2. НДС в затратах (зачет)
4.4. Налог по упрощенной системе 4.5. Налог на прибыль 5. Прибыль после налогообложения 6. Удельный вес всех налогов в выручке
НДСвых
3
по з
Нобщ
2
4.1. НДС (в выручке)
1 4. Налоги всего (без учета дополнительных платежей по ФОТ (фонд оплаты труда))
Окончание таблицы 7.2 7
8
9
5,0
857,1
381,5
381,5
2161,8
П.3
(п. 1 – п. 4.1) × × 3/100
п. 4.1 – п. 4.2
(п. 2.1 + п. 2.2) × × 20/(100 + 20)
2543,3 п. 120/(100 + 20)
763,0
ТУ
П.3
п. 15/100
БН 5,0
857,1
763,0
763,0
6
СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ Основная литература
Ре
по з
ит ор
ий
БН
ТУ
1. Балащенко, В. Ф. Финансовый менеджмент : учебно-методическое пособие / В. Ф. Балащенко, Т. Е. Бондарь. – Минск : ТетраСистемс, 2010. – 270 с. 2. Бочаров, В. В. Современный финансовый менеджмент / В. В. Бочаров. – СПб. : Питер, 2006. – 464 с. 3. Бригхэм, Ю. Финансовый менеджмент : экспресс-курс / Ю. Бригхэм, Дж. Хьюстон. – СПб.: Питер : Лидер, 2011. – 541 с. 4. Галицкая, С. В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий : комплексный подход к управлению финансами : учебное пособие / С. В. Галицкая. – М. : Эксмо, 2008. – 649, [1] с. 5. Егоров, А.В. Финансы и финансовый рынок : курс лекций : для слушателей системы повышения квалификации и переподготовки экономических кадров / А. В. Егоров, А. Д. Молокович. – Минск : БГЭУ, 2010. – 154, [1] c. 6. Загородников, С. В. Краткий курс по финансовому менеджменту / С. В. Загородников. – М. : Окей-книга, 2007. – 174 с. 7. Ивашутин, А. Л. Финансовый менеджмент : учебно-методический комплекс для экономических специальностей вузов / А. Л. Ивашутин. – Минск : Амалфея, 2009. – 275 с. 8. Ивашутин, А. Л. Финансовый менеджмент : учебно-методический комплекс для экономических специальностей вузов / А. Л. Ивашутин. – Минск : БНТУ, 2008. – 208 с. 9. Ивашутин, А. Л. Финансовый менеджмент [Электронный ресурс] : учебно-методический комплекс для экономических специальностей вузов / А. Л. Ивашутин. – Минск : БНТУ, 2009. 10. Ивашутин, А. Л. Финансы и финансовый менеджмент [Электронный ресурс] / А. Л. Ивашутин, Е. Н. Шестак. – 2011. – Режим доступа : http://www.osnbisn.ru/finans-lab.rar. 11. Ивашутин, А.Л. Финансы и финансовый менеджмент [Электронный ресурс] : методическое пособие по курсовому проектированию для студентов специальности 1-26 02 01 «Бизнес-администрирование» – 2011. – Режим доступа : http://www.osnbisn.ru/finanskurs.rar. – Дата доступа : 30.08.2012.
57
Ре
по з
ит ор
ий
БН
ТУ
12. Карамова, О. В. Деловая игра «Фондовая биржа» [Электронный ресурс] / Режим доступа : http://www.mirkin.ru/_docs/ Delovaq_igra_Fondovaq_birwa.pdf. – Дата доступа : 25.08.2012. 13. Кириченко, Т. В. Финансовый менеджмент : учебное пособие / Т. В. Кириченко. – М. : Дашков и К°, 2009. – 625 с. 14. Ковалев, В. В. Финансовый менеджмент : конспект лекций с задачами и тестами / В. В. Ковалев. – Москва : Проспект, 2010. – 504 с. 15. Ковалев, В. В. Финансовый менеджмент : теория и практика / В. В. Ковалев. – М : Проспект, 2009. – 1024 с. 16. Ковалева, А. М. Финансовый менеджмент : учеб. по специальности «Менеджмент» / А. М. Ковалева [и др.]. – М. : Инфра-М, 2009. – 335, [1] с. 17. Колчина, Н. В. Финансовый менеджмент : учебное пособие для высших учебных заведений по специальностям экономики и управления / Н. В. Колчина, О. В. Португалова, Е. Ю. Макеева. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 464 с. 18. Недашковская, Н. С. Финансы и финансовый рынок : учебнометодическое пособие / Н. С. Недашковская, Л. В. Фоменкова, В. А. Шамов. – Минск : БГЭУ, 2011. – 134 с. 19. Подъяблонская, Л. М. Финансы : учеб. для студентов высших учебных заведений, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит», «Государственное и муниципальное управление» / Л. М. Подъяблонская. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2010. – 407 с. 20. Сироткин, С. А. Финансовый менеджмент на предприятии : учеб. для высших учебных заведений по специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)» / С. А. Сироткин, Н. Р. Кельчевская. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 351 с. 21. Станиславчик, Е. Н. Финансовый менеджмент : учебно-практическое пособие / Е. Н. Станиславчик. – М. : Ось-89, 2008. – 287 с. 22. Теплякова, Н. А. Финансы и финансовый рынок : учебнометодическое пособие / Н. А. Теплякова. – Минск : ТетраСистемс, 2010. – 207 с. 23. Управление финансами : бизнес-курс МБА / под ред. Д. Л. Ливингстона, Т. Гроссмана. – М. : Омега-Л, 2006. – 837 с. 24. Финансовое управление фирмой / под ред. В. И. Терехина. – М. : ОАО «Экономика», 1998. – 350 с. 58
ий
БН
ТУ
25. Финансы организаций : учебное пособие по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / Н. В. Липчиу [и др.]. – М. : Магистр, 2010. – 253, [1] с. 26. Шевелева, А. В. Финансовый менеджмент : учебное пособие для студентов заочной (дистанционной) формы обучения / А. В. Шевелева. – Москва : ИИТ, 2009. – 214 с. 27. Шуляк, П.Н. Финансы предприятия : учеб. для высших учебных заведений по экономическим специальностям / П. Н. Шуляк. – М. : Дашков и Кº, 2009. – 619 с. 28. Этрилл, П. Финансовый менеджмент для неспециалистов : учебник для слушателей, обучающихся по программам «Мастер делового администрирования» / П. Этрилл. – СПб. : Питер; Питер Пресс, 2007. – 602 с. 29. Юджин, Ф. Финансовый менеджмент / Ф. Юджин, С. Майкл. – СПб. : Питер; Лидер, 2010. – 959 с. Дополнительная литература
Ре
по з
ит ор
1. Бобылева, А. З. Финансовый менеджмент : проблемы и решения : учебное пособие для студентов управленческих специальностей / А. З. Бобылева. – М. : Дело, 2008. – 332, [3] c. 2. Ванцовская, А. Ю. Финансы предприятий : методическое пособие для практических занятий студентов экономических специальностей / А. Ю. Ванцовская. – Минск : БНТУ, 2010. – 82, [1] с. 3. Данилин, В. И. Финансовый менеджмент : задачи, тесты, ситуации : учебное пособие / В. И. Данилин. – М. : Проспект, 2009. – 359 с. 4. Денисова, К. Г. Финансы организаций : учебно-методический комплекс / К. Г. Денисова, Т. И. Вуколова, А. В. Антонова. – Минск : МИУ, 2011. – 151, [1] с. 5. Ивашутин, А. Л. Финансовый менеджмент : практикум для студентов специальности 1-26 02 01 «Бизнес-администрирование» / А. Л. Ивашутин. – Минск : БНТУ, 2007. – 83 с. 6. Ивашутин, А. Л. Финансы и финансовый менеджмент : учебно-методическое пособие для выполнения итогового расчетного задания / А. Л. Ивашутин, В. Ф. Балащенко. – Минск : ТетраСистемс, 2011. – 64 с. 59
ТУ
7. Левкович, А. О. Финансовый менеджмент : пособие для слушателей системы повышения квалификации / А. О. Левкович, А. Г. Титкин. – Минск : БГЭУ, 2009. – 143, [1] c. 8. Ткачук, М. И. Финансовый менеджмент : пособие / М. И. Ткачук, О. А. Пузанкевич. – Минск : ТетраСистемс, 2010. – 95 с. 9. Управление финансами : бизнес-курс МБА / под ред. Д. Л. Ливингстона, Т. Гроссмана. – М. : Омега–Л, 2006. – 837 с.
БН
ПЕРЕЧЕНЬ НАГЛЯДНЫХ И ДРУГИХ ПОСОБИЙ, МЕТОДИЧЕСКИХ УКАЗАНИЙ ПО ПРОВЕДЕНИЮ ЗАНЯТИЙ, МЕТОДИЧЕСКИХ МАТЕРИАЛОВ К ИСПОЛЬЗУЕМЫМ В УЧЕБНОМ ПРОЦЕССЕ ТЕХНИЧЕСКИМ СРЕДСТВАМ
ий
Компьютерные программы
Ре
по з
ит ор
1. Использование операционного рычага в многопрофильном бизнесе [Электронный ресурс]. – Режим доступа : http: //www.osnbisn.ru/oper-mn.rar. 2. Использование операционного рычага в монобизнесе [Электронный ресурс]. – Режим доступа : http: //www.osnbisn.ru/opermono.rar. 3. Использование финансового рычага для повышения рентабельности [Электронный ресурс]. – Режим доступа : http: //www.osnbisn.ru/finlev.rar. 4. Разработка оперативного графика финансовых потоков [Электронный ресурс]. – Режим доступа : http: //www.osnbisn.ru/ debkred.rar. 5. Спонтанное финансирование как метод ускорения оборачиваемости краткосрочных активов [Электронный ресурс]. – Режим доступа : http: //www.osnbisn.ru/spontan.rar. 6. Сравнительный анализ денежных потоков при финансировании инвестиций с использованием лизинга и кредита [Электронный ресурс]. – Режим доступа : http: //www.osnbisn.ru/lising.rar. 7. Управление дебиторской задолженностью [Электронный ресурс]. – Режим доступа : http: //www.osnbisn.ru/inkas.rar. 8. Управление краткосрочными активами в запасах [Электронный ресурс]. – Режим доступа : http: //www.osnbisn./zapas.rar. 60
9. Факторный анализ при управлении прибылью с учетом налоговых выплат [Электронный ресурс]. – Режим доступа : http: //www.osnbisn.ru/smeta.rar. Презентации
Ре
по з
ит ор
ий
БН
ТУ
1. Forex [Электронный ресурс] : презентация. – Режим доступа : http://osnbisn.ru/Forex-menu.rar, http://osnbisn.ru/ Forex-osnpon.rar, http://osnbisn.ru/ Forex-prav.rar, http://osnbisn.ru/ Forex-MetaTrader.rar, http://osnbisn.ru/Forex-fundan.rar, http://osnbisn.ru/ Forex-tehan.rar. 2. Денежные потоки и основные финансовые документы [Электронный ресурс] : презентация. – Режим доступа : http://osnbisn.ru/ present-dok.rar. 3. Комплексное оперативное управление текущими активами и обязательствами [Электронный ресурс] : презентация. – Режим доступа : http://osnbisn.ru/present-pas-akt.rar. 4. Организация расчетов между предприятиями [Электронный ресурс] : презентация. – Режим доступа : http://osnbisn.ru/presentformraschfin.rar. 5. Основы бизнеса – компьютерная реализация [Электронный ресурс] : презентация // Операционный рычаг и коммерческий риск в бизнесе. – Режим доступа : http://osnbisn.ru/present-oper.rar. 6. Показатели и структура финансового менеджмента [Электронный ресурс] : презентация. – Режим доступа : http://osnbisn.ru/ present-potoki.rar, свободный. Загл. с экрана. – Яз. рус. 7. Прибыльность продукции и оборачиваемость активов : оптимизация соотношения [Электронный ресурс] : презентация. – Режим доступа : http://osnbisn.ru/present-dupon.rar. 8. Управление краткосрочными активами в дебиторской задолженности [Электронный ресурс] : презентация. – Режим доступа : http://osnbisn.ru/present-debitor.rar. 9. Управление краткосрочными активами в запасах [Электронный ресурс] : презентация. – Режим доступа : http://osnbisn.ru/ present-zapas.rar. 10. Финансовая структура капитала [Электронный ресурс] : презентация. – Режим доступа : http://osnbisn.ru/present-kapit.rar. 11. Финансовые стратегии предприятия [Электронный ресурс] : презентация. – Режим доступа : http://osnbisn.ru/present-strat.rar. 61
Интернет-ресурсы
Ре
по з
ит ор
ий
БН
ТУ
1. Теория риска [Электронный ресурс]. – Режим доступа : http://risktheory.ru. 2. Финансовый анализ, оценка бизнеса [Электронный ресурс]. – Режим доступа : http://www.cfin.ru/finanalysis/index.shtml. 3. Финансовый менеджмент [Электронный ресурс]. – Режим доступа : http://www.osnbisn.ru/fin.htm. 4. Финансовый менеджмент [Электронный ресурс] : учебнометодический комплекс для экономических специальностей вузов / А. Л. Ивашутин. – Минск : БНТУ, 2009. 5. Финансовый портал [Электронный ресурс] – Режим доступа : http://www.finport.ru. 6. Финансовый словарь [Электронный ресурс]. – Режим доступа : http://dic.academic.ru/library.nsf/fin_enc/. 7. Финансы [Электронный ресурс]. – Режим доступа : http:// www.college.ru/economics/finance.html. 8. Финансы в интернете [Электронный ресурс]. – Режим доступа : http://efinance.report.ru/. 9. Финансы и финансовый менеджмент [Электронный ресурс]. – Режим доступа : http://www.aup.ru/finance/.
62
ТУ БН ий ит ор
Учебное издание
ФИНАНСЫ И ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
Ре
по з
Лабораторные работы для студентов специальности 1-26 02 01 «Бизнес-администрирование»
Составители: ИВАШУТИН Александр Леонидович ШЕВЧЕНКО Станислава Валерьевна БОЛКО Екатерина Николаевна
Редактор Т. А. Зезюльчик Компьютерная верстка Н. А. Школьниковой
Подписано в печать 24.12.2013. Формат 6084 1/16. Бумага офсетная. Ризография. Усл. печ. л. 3,66. Уч.-изд. л. 2,86. Тираж 100. Заказ 1168. Издатель и полиграфическое исполнение: Белорусский национальный технический университет. ЛИ № 02330/0494349 от 16.03.2009. Пр. Независимости, 65. 220013, г. Минск.
63
Ре
по з ит ор ий БН
ТУ